专打东北虎的武松 (08/25/2008)
许多美国人和欧洲人都认为最近这次汹涌的通货膨胀，就像现在其他的东西一样，是“中国制造”的。长久以来，便宜的中国商品降低了发达经济体中的物价水平，但是最近在中国工资和商品价格高涨了起来。另外，这条饥饿的大龙对食物、能源和其他初级产品的贪婪欲望让漫画家产生了创作灵感，指责中国对全球商品价格造成的影响。结果，正如前面提到的，中国已经开始向全世界输出通货膨胀，而不是通货紧缩了。 中国的通货膨胀率在今年年初确实几乎达到了9%（在七月份下降至6.3%）。在经历了多年的下降后，美国从中国进口的价格在今年年年初到7月份猛增了5.3%，这直接推动了很多美国人购物的沃尔玛超市的商品价格。然而，从中国进口的商品价格远比从其他地区进口的商品价格增幅缓慢：美国从其他工业化国家进口的制造品价格在过去的一年中涨幅超过10.1%。另外，从中国进口商品价格的增加已经反映了美元对人民币的贬值，而不是中国的成本增加。以人民币计算，中国平均出口商品的价格实际是在下降。 美联储研究部副主席Donald Kohn在最近的一次讲话中提出了一个更微妙的争论。最近松货币政策推动了新兴经济体，如中国的增长过快，造成了对资源的过多需求。Kohn先生提出新兴经济的中央银行应该收紧货币政策以限制经济过速增长，进而降低全球通胀。这个争论是有其道理的，但是不免让人怀疑Kohn先生有推卸责任的嫌疑。毕竟美国的利率在历史上一向偏低，应该为全球的高通胀负大部分责任。 Kohn先生曾经提出美国的通货膨胀对于世界经济的影响已经被减弱了。在2006年，他说新兴经济体正在进行温和的反通货膨胀，因为通过积累经常账户的剩余他们为全球需求增加的剩余比需求更多。中国仍然有一个巨大的外部剩余，所以用相同的逻辑怎么能说明中国在增加全球通胀呢？也不乏其他的矛盾。一些经济学家指责中国经济过热和输出通胀，同时他们也批评中国过度投资和制造过剩的生产能力，但这恰恰是给价格施加向下压力的措施。去年很盛行争论中国应该扩大内需降低额外储备，现在她被告知应该收紧货币政策，这会减少需求的增长。 增长两倍仍然便宜 这些混乱的争论反映了对中国融入世界经济对发达国家价格造成影响的普遍误解。一个常见的错误是假定下降的出口价格意味着中国在输出通货紧缩，而上升的出口价格则暗示了输出通货膨胀。但事实是，中国的价格水平比它的增长更为重要。中国为发达国家抵制通胀做出了贡献，并不是因为她的价格在下降，而是她的产品价格非常便宜。 理论上，国际贸易会使各国的价格趋于一致：低成本生产过的价格会随着工资的增加而增加（例如，中国的价格下降只是暂时的异动），然而高成本国家的价格会下降。这样只要中国的工资和产品价格仍然比发达国家的低（见上图右侧），它对世界市场日益增将渗透作用会持续很多年压低价格。比如，根据BCA（一个经济分析公司）的研究，尽管中国出口的电子发动机和发电机的价格在过去的五年中增长了一倍，但是因为他们仍然比北国制造的便宜很多，他们在美国的市场份额扩大了不止一倍，这迫使国内生产者降低价格。随着中国向产业价值链的上层移动，她将在新的行业中出口产品，比如汽车。这将有利于降低全球价格，尽管可能不如从前那么有力。 或许最好的考察中国对世界通胀的影响的办法是测量她的净影响是否增加了全球总需求或是总剩余。中国在这两方面都增加了，但是迄今为止，“积极攻击冲击”是更为重要的。中国和其他新兴经济在融入国际贸易体系的过程中，有效地，不止一倍地增加了全球的劳动力，通过限制工人的谈判能力，大多数发达国家支付需求在近些年来得到了限制。尽管美国和欧洲的消费者价格较高，工资增长仍然是减弱的，实际工资甚至在下降，这防止了通胀的加强。 假设中国没有和世界其他国家进行贸易。石油价格会更加便宜，然而服装、DVD播放机和电脑却会更加昂贵。中国对世界最大的影响在于相对价格。但是，总的结果是反通胀的。中国是一个信手拈来的替罪羊，事实上关于发达国家通胀增加的责问更多的是在于自身的货币政策。
专打东北虎的武松 (08/25/2008)
许多美国人和欧洲人都认为最近这次汹涌的通货膨胀，就像现在其他的东西一样，是“中国制造”的。长久以来，便宜的中国商品降低了发达经济体中的物价水平，但是最近在中国工资和商品价格高涨了起来。另外，这条饥饿的大龙对食物、能源和其他初级产品的贪婪欲望让漫画家产生了创作灵感，指责中国对全球商品价格造成的影响。结果，正如前面提到的，中国已经开始向全世界输出通货膨胀，而不是通货紧缩了。
中国的通货膨胀率在今年年初确实几乎达到了9%（在七月份下降至6.3%）。在经历了多年的下降后，美国从中国进口的价格在今年年年初到7月份猛增了5.3%，这直接推动了很多美国人购物的沃尔玛超市的商品价格。然而，从中国进口的商品价格远比从其他地区进口的商品价格增幅缓慢：美国从其他工业化国家进口的制造品价格在过去的一年中涨幅超过10.1%。另外，从中国进口商品价格的增加已经反映了美元对人民币的贬值，而不是中国的成本增加。以人民币计算，中国平均出口商品的价格实际是在下降。
美联储研究部副主席Donald Kohn在最近的一次讲话中提出了一个更微妙的争论。最近松货币政策推动了新兴经济体，如中国的增长过快，造成了对资源的过多需求。Kohn先生提出新兴经济的中央银行应该收紧货币政策以限制经济过速增长，进而降低全球通胀。这个争论是有其道理的，但是不免让人怀疑Kohn先生有推卸责任的嫌疑。毕竟美国的利率在历史上一向偏低，应该为全球的高通胀负大部分责任。
Kohn先生曾经提出美国的通货膨胀对于世界经济的影响已经被减弱了。在2006年，他说新兴经济体正在进行温和的反通货膨胀，因为通过积累经常账户的剩余他们为全球需求增加的剩余比需求更多。中国仍然有一个巨大的外部剩余，所以用相同的逻辑怎么能说明中国在增加全球通胀呢？也不乏其他的矛盾。一些经济学家指责中国经济过热和输出通胀，同时他们也批评中国过度投资和制造过剩的生产能力，但这恰恰是给价格施加向下压力的措施。去年很盛行争论中国应该扩大内需降低额外储备，现在她被告知应该收紧货币政策，这会减少需求的增长。
增长两倍仍然便宜
这些混乱的争论反映了对中国融入世界经济对发达国家价格造成影响的普遍误解。一个常见的错误是假定下降的出口价格意味着中国在输出通货紧缩，而上升的出口价格则暗示了输出通货膨胀。但事实是，中国的价格水平比它的增长更为重要。中国为发达国家抵制通胀做出了贡献，并不是因为她的价格在下降，而是她的产品价格非常便宜。
理论上，国际贸易会使各国的价格趋于一致：低成本生产过的价格会随着工资的增加而增加（例如，中国的价格下降只是暂时的异动），然而高成本国家的价格会下降。这样只要中国的工资和产品价格仍然比发达国家的低（见上图右侧），它对世界市场日益增将渗透作用会持续很多年压低价格。比如，根据BCA（一个经济分析公司）的研究，尽管中国出口的电子发动机和发电机的价格在过去的五年中增长了一倍，但是因为他们仍然比北国制造的便宜很多，他们在美国的市场份额扩大了不止一倍，这迫使国内生产者降低价格。随着中国向产业价值链的上层移动，她将在新的行业中出口产品，比如汽车。这将有利于降低全球价格，尽管可能不如从前那么有力。
或许最好的考察中国对世界通胀的影响的办法是测量她的净影响是否增加了全球总需求或是总剩余。中国在这两方面都增加了，但是迄今为止，“积极攻击冲击”是更为重要的。中国和其他新兴经济在融入国际贸易体系的过程中，有效地，不止一倍地增加了全球的劳动力，通过限制工人的谈判能力，大多数发达国家支付需求在近些年来得到了限制。尽管美国和欧洲的消费者价格较高，工资增长仍然是减弱的，实际工资甚至在下降，这防止了通胀的加强。
假设中国没有和世界其他国家进行贸易。石油价格会更加便宜，然而服装、DVD播放机和电脑却会更加昂贵。中国对世界最大的影响在于相对价格。但是，总的结果是反通胀的。中国是一个信手拈来的替罪羊，事实上关于发达国家通胀增加的责问更多的是在于自身的货币政策。