中国法律可能阻碍微软－雅虎收购案
翻译: JOHN MARKOFF
2008年3月28日
随着中国的反垄断法于8月份生效，微软敌意收购雅虎的企图可能会碰到始料未及的障碍。该法律将会使中国的经济影响力扩展至其边界以外。
这部反垄断法将于8月1日正式生效，其主要目的在于强化巩固现行的一系列反垄断法律法规，这些法律法规是在1993年的时候公布的。根据中国本土及外国法律专家的研究，这将会让中国成为继欧盟和美国之后世界第三大具有监管影响力的国家/地区。
这部法律去年得到全国人大的正式批准。它赋予了中国的监管者审查外资兼并交易的权力，如果这些交易涉及并购中国公司或者投资于中国公司运作的外国公司。根据官方新闻机构新华社的报道，北京可能考虑到了国家安全问题。
2005年8月，久负盛名的搜索引擎网站雅虎向中国最大的电子商务网站阿里巴巴投资10亿美元。由于这个原因，该法律可能带给中国左右微软－雅虎并购案的影响力。通过那笔投资，雅虎持有阿里巴巴40%的股份。阿里巴巴公司称，一旦微软收购雅虎将会启动回购条款，这一条款让阿里巴巴有可能独立于微软自行运作。
就职于位于北京的O’Melveny & Myers律师事务所的Nathan G. Bush是一名反垄断法律专家。他认为，这部反垄断法体现出中国作为“能够与布鲁塞尔和华盛顿相抗衡的另一个具有监管权力的首都”的优势。
他还补充说，“跨国公司需要针对所有在其中运作的市场制定相应的策略。中国就是一个巨大的市场。”
中国是否会审查微软并购案，而它又会采取何种姿态，这些都为监管者和跨国公司所密切关注。他们将这视为一个信号，暗示中国到底会在世界上扮演调和主义还是民族主义的角色。
哈佛大学的法律教授Andrew I. Gavil说，“由于现在是真正的全球互联网络（World Wide Web），我并不认为有谁研究过‘互联网并购到底该被谁审查’这个问题。”
因为这宗交易涉及的两大公司（微软和雅虎）在全球各地均有商业利益，并且这有可能把互联网转变为两大门户并存的局面——谷歌和微软，可以想见，将会有许多个司法机关会介入这宗交易。其他国家也会对这笔并购案的最后结果兴趣甚浓，比如说韩国。韩国的互联网经济非常活跃，而且之前曾经提起对微软的反垄断调查。
微软和雅虎的官员拒绝对中国反垄断法的可能影响置评。雅虎在1月份的时候拒绝了微软的收购要约。雅虎首席执行官杨致远在给员工的一封信中提到，微软的出价大大低估了雅虎的价值，部分原因就在于阿里巴巴在中国业务的巨大增长潜力。
出于对国家安全的考虑，华盛顿于上周否决了华为公司投资3Com公司的要求。中国政府将与国际反垄断法和平共处，还是利用这部新法律作为商业中的反击武器，这是一个问题。而华盛顿的这一举措恐将使问题尖锐化。
美国外国投资委员会已经审查过华为入股3Com公司的交易。3Com的子公司Tipping Point负责开发探测互联网入侵的软件，而这项技术仍然被美国视为具有国家安全的重要意义。
在这笔交易被迫流产之前，报道援引中国高级官员的话称，他们认为这笔交易并不构成国家安全的威胁，美国的监管机构只不过拿它作个幌子来掩盖其贸易保护主义的行为。
在其他一些涉及中国公司的交易中，国家安全扮演了重要的角色。2005年，中海油（the Chinese National Offshore Oil Corporation ）欲出高价收购尤尼克公司（Unocal），但却在众议院的投票中被否决。没过多久，中海油（即Cnooc）推出该交易，最终尤尼克被雪佛龙（Chevron）收入囊中。
对于眼下的微软－雅虎并购交易，中国在最近几年中已经越来越意识到互联网在其政治经济领域所扮演的角色。
根据路透社的报道，上周国务院信息办公室的一位负责互联网事务的副部长，中国互联网用户已经达到2亿3千万。他说互联网经济已经占到全国GDP的7％，并且他还预计这一比例将在3至4年中上升至15％。
据《卫报》报道，这名叫蔡明照（音译）的官员警告外国不要利用互联网来干涉中国内政。
一些互联网行业的高级主管认为，即使中国政府不打算阻止微软的并购交易，时间延长的审查过程也将对微软的企业价值构成实质性的损害。
